Definizione di alfa o capacità di una strategia d’investimento di battere il mercato

ALPHA, prima lettera dell’alfabeto greco e utilizzata come simbolo 1 nel sistema numerico greco. È stato utilizzato anche in chimica, ingegneria, fisica e matematica. Tuttavia, negli ultimi anni, l’alfa sta guadagnando terreno nei portafogli di investimento.

Per determinare l’Alfa di un portafoglio, dobbiamo fare riferimento all’equazione creata da Sharpe chiamata CAPM (Capital Assets Pricing Model), la cui formula è la seguente:

Ke = rendimento atteso del nostro investimento

Rf = rendimento privo di rischio (o Alfa)

B = beta

Rm – Rf = rischio di mercato

Secondo questo principio, il rendimento del nostro investimento è il prodotto di due rischi, sistematico e non sistematico.

Differenze tra rischio sistematico e non sistematico

Il rischio sistematico è rappresentato dal Beta, che misura la variabilità che un’attività in questione può avere rispetto al suo mercato di riferimento. Un Beta superiore a 1 significa che la volatilità dell’attività in questione è maggiore di quella del suo benchmark (sia per i guadagni che per le perdite).

L’alfa è il rischio non sistematico, ossia indica la parte del rendimento di un investimento indipendente dal rischio di mercato e attribuibile alla gestione effettuata. Aggiungere alfa al nostro portafoglio significa sovraperformare il mercato senza aggiungere rischio, semplicemente gestendo le attività in portafoglio.

La strategia Buywrite

Un esempio di strategia, che può aggiungere alfa ai nostri portafogli, è nota come BUYWRITE. Si basa sulla combinazione dell’acquisto di uno asset con la vendita di un’opzione CALL a un prezzo determinato più alto. A tal fine, utilizzeremo un E-mini Nasdaq-100 Future (scadenza giugno 2022) e un’opzione CALL su questo stesso asset con la scadenza più vicina a questo Micro Future.

Abbiamo scelto come attività sottostante per l’acquisto l’E-mini S&P Jun22 Futures con scadenza 16 giugno. Prezzo 3772,25 punti.

Per completare la nostra strategia, scegliamo di vendere l’opzione più vicina alla scadenza del future e con un prezzo più alto. In questo caso si tratterebbe della CALL E-Mini S&P 500 week 3 (wed) Call Jun 22 strike 3800.

In questo modo abbiamo due fonti di reddito. Sia per il premio ottenuto con la vendita della CALL, sia per i profitti ottenuti se il nostro asset dovesse salire. Tutto questo senza aggiungere ulteriori rischi al nostro portafoglio.

Quali sono i vantaggi di questa strategia?

  • Il premio incassato porta un equilibrio al nostro portafoglio prima di chiudere i prodotti in portafoglio.
  • Con il reddito del premio possiamo anche coprire l’eventuale crollo dell’asset, il Micro Future S&P acquistato.
  • Questa strategia può essere mantenuta su base ricorrente nelle diverse scadenze del Future.

Quali sono gli svantaggi?

Limitiamo i nostri profitti a un intervallo specifico. In questa strategia come esempio, da 3772 a 3800 punti.

Questo tipo di strategie di guadagno di alfa può essere effettuato da una piattaforma di trading online, dove è possibile ottenere informazioni dettagliate su questi prodotti. Questa strategia non deve in alcun modo essere considerata una incitazione all’investimento.

I commenti espressi in questo articolo, le possibili transazioni suggerite o proposte e il materiale fornito sono a scopo puramente didattico. In nessun caso costituiscono una consulenza professionale, una proposta di investimento o una raccomandazione di trading. iBroker Global Markets Sociedad de Valores, S.A. non è responsabile delle conseguenze delle informazioni diffuse né può garantire che le informazioni siano accurate e/o complete.

I futures e le opzioni sono strumenti complessi e presentano un rischio elevato di perdere rapidamente denaro a causa della leva finanziaria. I futures e le opzioni non hanno una protezione del saldo negativo e le perdite potrebbero superare il saldo depositato sul conto.

Ogni investitore deve valutare i rischi degli strumenti finanziari e la propria conoscenza del funzionamento dei mercati prima di negoziare prodotti complessi. Questo articolo può essere considerato come una pubblicità per ibroker.es. Ulteriori informazioni sul prodotto sono contenute nel KID disponibile sul sito web www.ibroker.it.

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